Riski Seven ve Riskten Kaçan Yatırımcıların Optimum Portföy Seçimi Yapabilecekleri Piyasalar1

Calismanin amaci, riski seven ve riskten kacan yatirimci tiplerini, optimum portfoy olusturabilecekleri pazarlara yonlendirmektir. Ayrica bu iki yatirimci tipi icin en uygun piyasalarin hangileri oldugu tespiti de yapilacaktir. Bu amacla calismada, 2017 Dunya Bankasi verilerine gore gelismis ve gelismekte olan 20 ulkenin piyasalarini temsil eden pazar endekslerinin 2010-2017 yillari arasindaki aylik getiri verileri kullanilmistir. Pazar endekslerinin verileri kullanilarak Kuadratik Ortalama-Varyans Modeli ile optimum portfoyler olusturulmus ve her bir pazar endeksinin degisim katsayisi hesaplanmistir. Gelismis ve gelismekte olan ulke piyasalarinin endeks bazinda riskleri de hesaplanarak, hangi endekslerin hangi yatirimci tipleri icin rasyonel olacagi tespit edilmistir. Gerceklestirilen analiz sonuclarina gore, riski seven yatirimci tipileri icin optimum portfoyler Venezuela, Tayland, Meksika, Malezya, Kosta Rika, Arjantin ve Guney Afrika pazar endekslerinde olusturabilecegi ve ayni zamanda bu yatirimcilar icin endeks bazinda en riskli olan piyasalarin Venezuela, Arjantin ve Kazakistan oldugu anlasilmistir. Riskten kacan yatirimcilarin optimum portfoylerini Izlanda, ABD ve Norvec endeksleriyle olusturabilecegi ve ayni zamanda bu yatirimcilar icin endeks bazinda en risksiz olan piyasalarin Ingiltere, Isvicre ve Kanada oldugu sonuclarina ulasilmistir.