Mezzanine-Finanzierung zwischen Eigen- und Fremdkapital

Wahrend sich im angelsachsischen Raum, aufgrund der dort gegebenen Bankenstruktur, eine nach Risikogewichtung gestaffelte Schichtung der Finanzierungsbetrage durchsetzte, fuhrte — insbesondere in der Immobilienfinanzierung — die erste Euphorie nach der Wende in Deutschland Anfang der 90er Jahre zu einer Renaissance der gewerblichen 100%-Finanzierung „in einer Summe“. Die Ost-Aufbruchstimmung bestarkte bei den Banken den Glauben daran, dass unternehmerisches Risiko nicht mehr unbedingt unternehmerischen Risikokapitals bedurfe, sondern dass solches Risiko ebenso gut durch Kredite beherrschbar sei, sofern man diese nur mit zahlreichen Auflagen versieht. Wie wir alle wissen, wurde die Erkenntnis, dass auf Dauer unternehmerisches Risiko grundsatzlich durch einen normalen klassischen Kredit nicht finanzierbar ist, von zahlreichen Banken sehr teuer bezahlt. Parallel dazu beobachten die deutschen Kreditinstitute mit grosem Interesse aber die hohe Eigenkapital- und Margenstandards gerade im angelsachsischen Raum.