Income and Saving Responses to Tax Incentives for Private Retirement Savings

English Abstract: Many governments offer tax concessions for retirement contributions to boost retirement savings and alleviate the fiscal pressures of population aging. In this paper, we show that income responses are crucial for understanding these impacts. Using tax-register data, we study large changes in caps on tax-favored contributions to individual retirement accounts in Australia. We find that higher caps increase retirement contributions considerably, with around two-thirds of this response financed by increases in earned income. The gain in income tax revenue offsets the fiscal loss from higher tax-favored contributions, emphasizing the importance of taking income and labor supply responses into account. German Abstract: Viele Regierungen bieten Steuervergunstigungen fur Altersvorsorgebeitrage an, um die Altersvorsorge zu fordern und den fiskalischen Druck der Bevolkerungsalterung zu mildern. In diesem Beitrag zeigen wir, dass Einkommensreaktionen entscheidend fur das Verstandnis dieser Auswirkungen sind. Anhand von Steuerregisterdaten untersuchen wir grose Veranderungen der Obergrenzen fur steuerbegunstigte Beitrage zu individuellen Altersvorsorgekonten in Australien. Wir stellen fest, dass hohere Obergrenzen die Beitrage zur Altersvorsorge erheblich erhohen, wobei etwa zwei Drittel dieser Reaktion durch einen Anstieg des Arbeitseinkommens finanziert werden. Der Gewinn an Einkommensteuereinnahmen gleicht den fiskalischen Verlust durch hohere steuerbegunstigte Beitrage aus, was die Bedeutung der Berucksichtigung von Einkommens- und Arbeitsangebotsreaktionen unterstreicht.