Fundos de Investimento Imobiliário: Análise do desempenho e comparação com US-REITs, UK-REITs, G-REITs e SIIC

Este artigo discute o desempenho apresentado pelos Fundos de investimento imobiliario nos ultimos 6 anos. O objetivo e reconhecer se a aderencia que se verifica nos mercados Internacionais das Bolsas de Valores tambem existe entre Fundos de investimento imobiliario brasileiro e nos sistemas semelhantes existentes nos Estados Unidos, na Franca, na Alemanha e no Reino Unido. Desta forma, almeja-se neste artigo analisar o investimento em cotas de fundos de investimento imobiliario como alternativa para investidores estrangeiros, demonstrando as estruturas de investimento, os riscos, suas vantagens e desvantagens e o desempenho dos ultimos 6 anos. Como conclusao do artigo, foi possivel verificar que a carteira de investimento dos FIIs apresentou uma rentabilidade que nao segue as tendencias de mercado internacional, mas apresentou um desempenho aderente ao do setor do Real Estate brasileiro, com o aumento dos precos das cotas dos FIIs seguiram a elevacao de precos dos imoveis verificada entre o ano de 2007 e 2010. A baixa correlacao encontrada entre os FIIs e os outros sistemas demonstra que o FII brasileiro ainda nao possui massa critica em volume financeiro capitalizado para atrair recursos de investidores internacionais. Esta correlacao e possivel ser vista no caso dos outros paises da analise, onde todos apresentam um movimento de alta nos anos que antecedem a crise do “sub prime”, e entre os anos de 2007 e 2009 apresentam primeiramente um movimento de perda e logo em seguida um movimento de recuperacao, ratificando a correlacao encontrada entre eles. A globalizacao e o forte investimento externo que o Brasil vem recebendo nos ultimos anos, caso o mecanismo ganhe um volume financeiro suficientemente grande, deve apresentar uma correlacao crescente com o restante dos sistemas nos proximos anos.