¿Permitían los estados financieros predecir los resultados de los tests de estrés de la banca española? Una aplicación del modelo logit

Resumen Las entidades de credito espanolas afrontan un escenario caracterizado por la crisis financiera y las crecientes exigencias de capital. Sumidas en un proceso de recapitalizacion y reestructuracion, recientemente han sido sometidas a tests de estres para analizar su nivel de solvencia y su capacidad de resistencia ante un mayor deterioro economico. El objetivo de este trabajo es analizar si los resultados de dichas pruebas, medidos en terminos de exceso o deficit de capital, pueden predecirse a partir de indicadores extraidos de los estados contables publicos o de la informacion con relevancia prudencial. Para ello, se aplican tanto un analisis de regresion logistica estandar como su version exacta, que resulta mas adecuada dado el bajo tamano muestral. Los principales resultados indican que tanto la ratio de autonomia (fondos propios/fondos ajenos) como la calidad de los recursos propios son variables con una gran capacidad predictiva. La principal aportacion de este trabajo es revisar y contrastar los resultados de las pruebas de resistencia aplicadas a la banca espanola, identificando ratios contables que practicamente permiten llegar a sus mismas conclusiones.