融资约束、歧视与企业规模分布——基于中国工业企业数据的分析

本文采用1998—2009年中国工业企业数据，实证考察融资约束对企业规模分布的影响。研究发现：（1）样本期内我国企业规模分布的帕累托指数呈上升趋势，表明企业规模分布越来越均匀，但仍严重偏离齐夫（Zipf）法则的均匀分布。（2）融资约束对不同规模企业的成长具有非均衡性影响，融资约束的缓解使企业规模分布更加均匀。本文在控制了核心变量的内生性问题后，计量结果依然稳健。（3）企业自身禀赋特征对企业融资约束状况具有显著影响，但是不同规模企业间融资约束差异主要还是源于融资的“规模歧视”。