INFLUÊNCIA DAS CONEXÕES POLÍTICAS NO CUSTO DE FINANCIAMENTO DA DÍVIDA DAS COMPANHIAS ABERTAS LISTADAS NA B3

O estudo verificou a influencia das conexoes politicas no custo de financiamento da divida de companhias abertas listadas na B3. Realizou-se pesquisa descritiva, quantitativa e documental, com consulta aos Formularios de Referencia, banco de dados Economatica, website do TSE e Asclaras. O custo da divida foi analisado pela razao entre as despesas financeiras e o passivo oneroso. Para conexoes politicas foram utilizadas tres variaveis: (1) dummy para doacoes as campanhas eleitorais; (2) dummy para participacao acionaria direta ou indireta do governo na estrutura de propriedade das empresas; (3) dummy para doacoes as campanhas eleitorais ou participacao acionaria do governo. Os resultados indicaram que as medias do custo do endividamento eram estatisticamente inferiores, na maioria dos anos, somente no grupo de empresas que realizaram doacoes as campanhas eleitorais. A analise multivariada confirmou que as conexoes politicas por meio de doacoes para campanhas eleitorais influenciavam para a reducao do custo da divida.