VOLATILIDADE DA TAXA DE CÂMBIO REAL EFETIVA E EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS

Este trabalho tem como objetivo analisar o efeito de longo prazo da volatilidade da taxa de câmbio real efetiva sobre os produtos basicos, semimanufaturados e manufaturados exportados do Brasil para os principais parceiros economicos, sendo estes Estados Unidos, Uniao Europeia e Mercosul. A literatura teorica e controversa com relacao aos efeitos esperados da volatilidade sobre as exportacoes. O presente estudo avanca em relacao a literatura empirica reunida aqui em duas direcoes: na metodologia de mensuracao empregada na volatilidade e na categoria de produtos utilizados. Para tanto, foi empregada a abordagem de cointegracao via modelo ARDL, teste de Fronteira de Pesaran, Shin e Smith (2001). Os principais resultados sao que ha evidencia de que a volatilidade tem um impacto negativo sobre as exportacoes brasileiras com destino ao Mercosul. Quanto as exportacoes para os Estados Unidos, os resultados sao contraditorios, dado que apresentaram uma relacao negativa entre a volatilidade e exportacoes dos produtos manufaturados e semimanufaturados e uma relacao predominantemente positiva na analise desagregada em capitulos da NCM. Por fim, para a Uniao Europeia, apenas na analise desagregada ocorreu a relacao estatistica de longo prazo entre volatilidade e exportacoes. Neste caso, a predominância das relacoes foi negativa.