Arbitrage Pricing Theory (APT) e variáveis macroeconômicas. Um estudo empírico sobre o mercado acionário brasileiro

Este trabalho utiliza retornos mensais de 10 portfolios de acoes negociadas na Bovespa entre 1987 e 1997, a fim de testar a validade empirica do modelo APT. Foram criadas variaveis macroeconomicas como fatores de variância comum aos diversos portfolios. Alem destes fatores serem estatisticamente significantes para explicar a relacao entre os retornos dos diversos portfolios de uma maneira geral, foram encontradas evidencias no sentido de validar o APT.