Sectoral Approaches and the Carbon Market

Sectoral approaches are proposed as a means to broaden the global scope of greenhouse gas (GHG) mitigation to developing countries. Market mechanisms are put forward in that context to create incentives for mitigation in developing countries beyond the existing Clean Development Mechanism (CDM), and to encourage mitigation at least possible cost. The introduction of new, sector-based, market mechanisms is only one of many proposals discussed by UNFCCC Parties in the context of a post-2012 international climate policy framework, as a possible means to support mitigation actions in developing countries. This paper considers the carbon market aspects of sectoral approaches to reduce greenhouse gas (GHG) emissions in developing countries. It discusses three general ways to link sectoral goals with the carbon market: (i) intensity goals, based on a GHG performance per unit of output; (ii) fixed emission goals, with an ex-post issuance of credits or trading with an ex-ante allocation of allowances; and (iii) technology-based sectoral objectives. This paper explores the domestic policy implications of moving from a single project approach (i.e., CDM), to a multi-plant, sector-wide carbon market mechanism implied by sectoral crediting and trading. It also touches on possible transition issues, especially from intensity-based emission goals to fixed ones. The paper concludes that sector-based market mechanisms, regardless of the design option chosen, will require some significant upfront effort both nationally and internationally to set appropriate baselines and ensure adequate measurement, reporting and verification in order to generate economically valuable and environmentally-credible credits. Technology diffusion goals may be supported by other means than the carbon market if developing GHG baselines for such activities were too difficult. Sectoral approaches also imply some significant policy effort in countries that adhere to them, to ensure that the baselines are exceeded so that carbon market revenues are generated, and that these revenues represent effective incentives for entities to pursue GHG mitigation, wherever it is most cost-effective to do so. Des approches sectorielles sont proposees afin d'elargir les possibilites d'attenuation des gaz a effet de serre (GES) a l'echelle mondiale en y associant les pays en developpement. Les mecanismes du marche sont mis en avant, dans cette optique, pour creer d'autres incitations a l'attenuation dans les pays en developpement, en plus de celles du mecanisme pour un developpement propre (MDP) existant ; il est suggere aussi d'encourager l'attenuation au moindre cout possible. L'adoption de nouveaux mecanismes du marche de portee sectorielle n'est qu'une proposition parmi beaucoup d'autres que les Parties a la CCNUCC ont examinees en prevision du cadre international dans lequel s'inscrira la politique climatique apres 2012 : leur mise en oeuvre pourrait faciliter les actions d'attenuation dans les pays en developpement. Ce document aborde les aspects qui se rapportent au marche du carbone dans les approches sectorielles visant a reduire les emissions de gaz a effet de serre (GES) dans les pays en developpement. Il analyse trois moyens de relier, de facon generale, les objectifs sectoriels et le marche du carbone : (i) des objectifs d'intensite, fondes sur le bilan de GES par unite de production ; (ii) des objectifs d'emission fixes, assortis de la delivrance ex post de credits ou de l'echange de quotas alloues ex ante ; et (iii) des objectifs sectoriels en fonction des technologies. Ce document etudie les consequences, pour les politiques nationales, du passage d'une approche axee sur des projets pris isolement (par exemple, dans le cadre du MDP) a un marche du carbone incluant de nombreuses installations et dont le perimetre est determine par l'attribution de credits et la realisation d'echanges au niveau sectoriel. Sont examines aussi les problemes de transition qui pourraient surgir, en particulier si des objectifs d'emission fixes remplacent les objectifs bases sur l'intensite. Ce document conclut que la mise en place de mecanismes de marche sectoriels necessitera, quel que soit l'agencement choisi, certains travaux importants au depart, a l'echelon national aussi bien qu'international, pour definir les niveaux de reference appropries et veiller a l'adequation des procedures de mesure, de notification et de verification, en vue de generer des credits economiquement avantageux et credibles sur le plan environnemental. Si la mise au point des niveaux de reference des GES pour les activites du marche du carbone pose trop de difficultes, d'autres moyens peuvent favoriser la realisation des objectifs de diffusion des technologies. Par ailleurs, les autorites des pays qui adhereront aux approches sectorielles devront s'assurer, par un important effort, que les niveaux de reference pourront etre depasses, afin que le marche du carbone degage des recettes qui representent de reelles incitations a l'attenuation des GES, chaque fois que ce sera la solution la plus efficace par rapport aux couts.