PORTAFOLIO ÓPTIMO Y PRODUCTOS ESTRUCTURADOS EN MERCADOS a-ESTABLES: UN ENFOQUE DE MINIMIZACIÓN DE RIESGO

Esta investigacion estudia el problema de determinar un portafolio optimo cuando los activos tienen rendimientos provenientes de distribuciones a-estables. El portafolio optimo contiene un activo libre de riesgo y varios activos riesgosos, los cuales incluyen notas estructuradas. Se calculan los estadisticos basicos de los activos y se estiman los parametros de la distribucion a-estable de los rendimientos y la matriz de covariacion a traves de maxima verosimilitud. Por ultimo, se muestra que al incluir notas estructuradas en el portafolio optimo a-estable se obtiene mayor rendimiento, menor riesgo y mejor desempeno que el portafolio optimo gaussiano.