코스닥 상장기업의 연구개발투자가 기업가치에 미치는 영향에 관한 연구

본 연구는 코스닥 상장기업을 대상으로 연구개발투자의 세 가지 독립변수(경상연구개발비, 개발비취득액 및 총연구개발비)들이 기업가치(시가총액)에 미치는 영향과 관련성을 검증하고, 기업특성변수에 따른 효과의 차이를 검증하였다. 분석결과 세 가지 독립변수는 각각 기업가치와 유의한 관련성을 보여주었으며, 자산화 처리되는 개발비취득액이 기업가치에 가장 큰 유의성을 나타내고 있다. 또한 기업특성 변수를 검증모형식에 사용하여 검증한 결과 기업규모, 레버리지, 영업현금흐름, 개발비스톡과 함께 고기술첨단산업 기업집단에 속하는지 여부가 기업가치에 미치는 영향이 다르다는 점을 밝혀낼 수 있었다. 마지막으로 고기술첨단산업 기업집단과 그렇지 않은 기업집단으로 구분하여 분석 검증한 결과 첨단산업에 속하는 기업집단에서의 연구개발투자가 기업가치에 더 크게 영향을 미친다는 사실을 밝힐 낼 수 있었다.