Fiskalni deficit, javni dug, kamatna stopa i devizni kurs

Visoki nivo dugovnih javnih papira države je usložio mecusobno delovanje fiskalnog deficita budžeta i valutnog kursa, narocito u zaduženim zemljama u tranziciji. Ograniceno inostrano zaduživanje i fiskalne strogosti, doduse, uticu na devizni kurs, ali i na valutni rizik i na masivnu devalvaciju. U dugovnoj patnji, smanjenje fiskalnog deficita jeste apsorpcioni instrument, dok je devalvacija politika promene. Apsorpcioni instrument (redukcija budžetskog deficita) i politika promene (devalvacija nacionalne valute) jesu oslonci makroekonomske stabilnosti i programa strukturnog prilagocavanja, i, narocito, politike uspostavljanja kreditne sposobnosti i iznalaženja balansa izmecu finansiranja i prilagocavanja (Reisen, 1988. str. 1-3.)