Window dressing in spanish equity funds

Los fondos de inversion son cada vez mas importantes para la economia de los paises desarrollados, debido a una creciente implantacion de estos instrumentos de inversion en las finanzas personales. La necesidad de analizar el grado de veracidad de la informacion suministrada por los gestores a los participes de los fondos de inversion, ha motivado una muy reciente linea de investigacion en la literatura financiera que ha permitido identificar un comportamiento atipico en la gestion de dichos fondos en aquellas fechas en las que deben publicitar su actividad. Este fenomeno puede tener implicaciones sociales y economicas importantes, a pesar de lo cual no ha sido suficientemente estudiado, especialmente en el mercado europeo. Por lo tanto, esta tesis pretende contribuir con el conocimiento empirico de las practicas de manipulacion de carteras de los fondos de inversion en Espana, una de las economias europeas mas relevantes. Uno de los principales objetivos de esta tesis es determinar si los inversores espanoles pueden confiar en la informacion trimestral que publican los fondos de inversion.