Türkiye Finansal Stres Endeksi ve Markov Rejim Değişim Modeli ile Yüksek Stres Dönemlerinin Belirlenmesi

Gelismekte olan ulkeler, kuresel piyasalardaki gelismelere ve sermaye hareketlerine karsi daha duyarlidir. Bu sebeple finansal piyasalardan kaynakli sorunlarla karsilastiklarinda olusan finansal stresin ekonomik toparlanmayi tehlikeye atacak kadar yuksek olmamasi gerekmektedir. Bu calismada Turkiye icin 1990:01-2017:02 don eminde finansal istikrari izlemek amaciyla bir finansal str es endeksi olusturularak politika yapicilara fayda saglanmasi amaclanmisti r. Endekste yer verilen degiskenler, finansal piyasalardaki yuksek stres durumlarini tanimlayan degiskenler arasindan secilmistir. Bu finansal stres endeksi icin Markov rejim degisim modelleri tanimlanmis, bu modeller yardimi ile finansal piyasalardaki dusuk stres, normal stres ve yuksek stres donemleri belirlenmistir. Yuksek stres donemlerinin 1991, 1994, 1998, 2000-2001, 2008 kriz yillarinda yogunlastigi bulgusuna ulasilmistir. Bu da olusturulan finansal endeksin Turkiye krizlerini ongormede basarisini gostermektedir .