Régime de change, ajustements macroéconomiques et pauvreté des ménages : les leçons de l'expérience du Currency Board argentin

Les currency boards representent un moyen efficace pour garantir la stabilite de la monnaie mais sont toutefois caracterises par de fortes contraintes impliquant des modalites de regulation specifiques. Face a un choc, l’ajustement porte generalement sur les volumes d’ou une hausse du chomage et une aggravation des niveaux de pauvrete. En 1991, face a son hyperinflation et sa crise de la dette, l’Argentine adopte un currency board ancre sur le dollar. L’experience se revele unique par sa fulgurante reussite a briser durablement l’inflation mais cette periode est egalement marquee par une continuelle progression du chomage, des inegalites et de la pauvrete et se solde, en 2002, par une crise sans precedent. Le travail realise dans la these examine la question de l’ajustement pour l’experience du currency board en Argentine et plus particulierement ses implications sur l’emploi et la pauvrete. Pour cela, un modele d’equilibre general calculable financier est construit a partir de la matrice de comptabilite sociale de l’Argentine en 1997. Il incorpore une sphere financiere decrivant les mecanismes du currency board, les caracteristiques de l’economie argentine et les groupes de menages prealablement identifies (en fonction de leur vulnerabilite sur le marche du travail). La simulation numerique de chocs retracant les situations economiques du pays a la fin des annees 1990 est realisee afin de mesurer leur incidence sur les principales variables macroeconomiques de l’economie argentine et sur le profil de pauvrete des menages representatifs.