Döviz Piyasalarının Davranışlarını Açıklamada Etkin Piyasalar Hipotezi ile Adaptif Piyasalar Hipotezinin Karşılaştırılması: BRICS-T Ülkeleri Üzerine Ampirik Bir Çalışma

Bu calismanin amaci Brezilya, Rusya, Hindistan, Cin, Guney Afrika ve Turkiye doviz piyasalarinin davranislarini aciklamada Etkin Piyasalar Hipotezi ile Adaptif Piyasalar Hipotezi’ni karsilastirmaktir. Ilgili ulkelerin yerel para birimlerinin Dolar cinsi degerlerinin 17.07.2005-09.02.2020 tarihleri arasindaki haftalik getiri oranlari uzerinde, sabit uzunluklu haraketli kayan pencereler yontemi kullanilarak getiri orani tahmin edilebilirligi icin Dominguez ve Lobato (2003) tarafindan gelistirilmis olan Dominguez-Lobato testi ile analizler gerceklestirilmistir. Analizler sonucunda BRICS-T doviz piyasalarinin zayif formdaki etkinliginin zaman icerisinde degisim gosterdigi ve BRICS-T doviz piyasalarinin davranislarini aciklamada Adaptif Piyasalar Hipotezi’nin Etkin Piyasalar Hipotezi’ne gore daha basarili oldugu belirlenmistir. Tarihsel fiyat bilgileri kullanilarak getiri orani tahmininde CNY/USD ve INR/USD kuru icin diger kurlara gore daha basarili sonuclar elde edilebilecegi, BRL/USD ve ZAR/USD kurlarinin getiri oranlarinin tahmininde ise basari sansinin oldukca dusuk oldugu ulasilan diger onemli sonuclardir. Genel olarak bakildiginda Brezilya ve Guney Afrika doviz piyasalarinin diger BIRCS-T ulke doviz piyasalarina gore daha fazla zayif formda etkin oldugu soylenebilir.