La renta y el ahorro de los hogares en la zona del euro durante la primera ola de la pandemia

Este articulo evalua el impacto inmediato que tuvo la primera ola de la pandemia sobre la renta, el consumo y el ahorro de los hogares en la zona del euro, tanto a escala agregada como para las principales economias del area. A partir de las cuentas de los sectores institucionales, con informacion hasta el segundo trimestre, se observa una caida contenida de la renta de los hogares, a pesar del deterioro del mercado de trabajo, gracias a la rapidez y el gran alcance de las medidas de politica economica aprobadas. Sin embargo, el desplome del consumo durante el periodo de confinamiento hizo que el ahorro repuntara de manera extraordinaria. La irrupcion de la segunda ola y la incertidumbre sobre el alcance del impacto economico contribuiran a que, durante un tiempo adicional, el ahorro se mantenga relativamente elevado y que la bolsa de ahorro privado acumulada no aflore en su totalidad en forma de un mayor gasto.