INFLUÊNCIA DO REFAZIMENTO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS NA REMUNERAÇÃO DOS DIRETORES ESTATUTÁRIOS DAS EMPRESAS PERTENCENTES AO IBRX-100

A literatura sugere que as republicacoes de demonstracoes contabeis podem afetar as perspectivas de resultados futuros das empresas dado que esta acao aumenta a incerteza, fazendo com que os investidores demandem uma taxa de retorno maior, visto que evidencia maior risco. O objetivo deste trabalho foi analisar a sensibilidade da remuneracao dos diretores estatutarios ao refazimento compulsorio das demonstracoes contabeis. A amostra foi composta por 70 companhias nao financeiras pertencentes ao IBRx-100, abrangendo o periodo de 2010 a 2017, totalizando 560 observacoes. As analises foram desenvolvidas com uso de regressao quantilica e os resultados evidenciaram uma forte relacao negativa e estatisticamente significativa entre a remuneracao e o refazimento. Complementarmente, e com respaldo na literatura recente acerca da relacao entre a remuneracao de executivos e o desempenho organizacional, foi realizado outro teste defasando o refazimento em um periodo. Os resultados evidenciam que o refazimento defasado mostrou-se mais significativo, podendo-se presumir que ele impacta a remuneracao dos executivos um periodo apos ter sido emitido. Dessa forma, foi concluido entao que a exigencia do refazimento impacta negativamente a remuneracao dos administradores, corroborando com a hipotese de pesquisa.