Information Linkages between Chinese and World Copper Futures Markets

在这份报纸，我们在参考地连接的期货市场检验价格发现过程和轻快溢出效果。用从上海期货的同步做贸易的信息，交换(SHFE ) ，纽约商业交换(NYMEX ) ，和伦敦金属交换(LME ) 为从 2000 ～ 2012 的铜期货，我们证明这些期货市场的 cointegration 关系在 20062008 期间变化了。结果显示以在 LME 和 NYMEX 和 SHFE 之间的价格和轻快溢出有一种双向关系，与从到 SHFE 的 LME 和 NYMEX 的更强壮的效果(对从 SHFE 的效果到 LME 和 NYMEX ) 在 2006 以前。自从 2008，我们的结果也在价格形成过程和跨轻快的溢出效果加亮 SHFE 的逐渐地突出的角色。最后，我们证明轻快溢出为为铜投资者构造优化公事包有重要含意。