Racionamiento crediticio en el sistema financiero peruano: causas y lecciones

La serie de crisis financieras internacionales de la segunda mitad de la decada de los noventa, como las de Asia Oriental (1997), Rusia (1998) y Brasil (1999), causaron, entre otros aspectos, una situacion de iliquidez en el sistema financiero peruano, racionamiento crediticio y recesion economica. En este trabajo se muestra que la disminucion en el nivel de creditos observado en 1998 se debio a factores tanto de demanda como de oferta de los mismos. Utilizando un modelo dinamico de datos de panel no balanceado para una muestra de 144 empresas durante el periodo 1995-2002, se encontro que los factores que influyeron mas en la demanda de credito fueron su costo y el Producto Interior Bruto (PIB). Con respecto a la oferta de creditos se encontro que el denominado canal crediticio, con variables como la calidad de la cartera de creditos y el ratio de apalancamiento, amplifico el racionamiento crediticio y los efectos negativos sobre el sector real de la economia peruana. A partir de estos hallazgos se formulan lecciones que deben tenerse en cuenta para prevenir y enfrentar este tipo de episodios.