Effect of investments on fundamentals and market reaction on pre-operational and operational Brazilian companies for the period 2006-2012

El trabajo proporciona evidencia sobre la reaccion del mercado en las decisiones de inversion de las empresas, que el valor del accionista se atribuye en gran medida a opciones de crecimiento. La investigacion exploratoria planteo empresas pre-operacionales y sus pares operativos en los mismos segmentos de la economia. Se investigo la existencia de diferenciacion estadistica de indicadores financieros que reflejan los activos instalados y activos de crecimiento para luego estudiar la reaccion del mercado a los cambios en activos fijos como elemento de senalizacion sobre las decisiones de inversion. Se destaca en las empresas pre-operacionales del proceso de formacion de los activos operativos y el valor del accionista depende casi exclusivamente en el crecimiento de los activos. Las pruebas confirmaron que el valor de las empresas pre-operacionales se deriva especialmente de las opciones de crecimiento. La reaccion del mercado fue particularmente alto en las empresas pre-operacionales con rendimientos de las acciones negativas anormales, mientras que los otros tuvieron resultados positivos, lo que puede indicar que la calidad de la inversion se juzga basado en la divulgacion de informacion financiera. Y la revelacion es esperada por los inversores para ajustar sus precios. Los resultados son consistentes con la evidencia empirica y la atencion especial se debe dar por los participantes en los mercados financieros a las inversiones de formacion de capital a largo plazo.