세일앤리스백을 통한 중소기업 구조조정에 관한 사례 연구

본 연구는 세일앤리스백(sale-and-leaseback)을 중소기업의 구조조정목적으로 활용한 사례를 조사하였다. 세일앤리스백은 일시적으로 재무적 곤경에 처한 기업의 시장가치가 있는 핵심 영업자산을 매각하여 부채를 감축하고 재무구조를 개선하면서 동시에 임대를 통해 해당 자산의 사용권을 유지할 수 있어 차질 없이 경영활동을 지속할 수 있다는 점에서 기업과 채권자를 동시에 만족시킬 수 있는 기업구조조정 대안이 될 수 있고 이를 통해 기업의 회생 가능성을 높일 수 있다. 한국자산관리공사는 세일앤리스백을 도입하여 중소기업 구조조정을 지원하고 있는데 자산의 매각 및 임대와 함께 사전에 협약이 체결된 금융기관을 통해 추가적인 지원을 실시하여 기업구조조정과 회생을 중층적으로 지원하고 있다. 본 연구는 한국자산관리공사에서 실시한 세 건의 사례를 구체적으로 살펴보고 회생 가능성 있는 기업이 회생하여 정상 기업으로 진행하는 과정에서 세일앤리스백의 역할을 보여주고 있다.