The Effect of New Socially Responsible Investment Funds in Poland

Cel – Celem artykulu jest analiza wystepowania efektu nowych funduszy inwestycyjnych spolecznie odpowiedzialnych w Polsce. Metodologia badania – W artykule zastosowano podejście S. Buczka (2005) w przypadku mozliwości osiągania ponadprzecietnych stop zwrotu z nowych funduszy inwestycyjnych w Polsce. Badanie przeprowadzone zostalo na wybranych sześciu funduszach inwestycyjnych, ktore w swojej polityce inwestycyjnej kierowaly sie zasadami spolecznej odpowiedzialności biznesu i funkcjonowaly na koniec 2015 roku. Badaniu poddano historyczne miesieczne logarytmiczne stopy zwrotu w okresie od miesiąca nastepującego po miesiącu, w ktorym uruchomiono fundusz (lub zmieniono istotnie polityke inwestycyjną jak mialo to miejsce w przypadku funduszu Skok Etyczny 1), do 12 oraz 36 miesiecy ich funkcjonowania na rynku. Wynik – Zaprezentowane wyniki pozwalają na stwierdzenie, iz przy zastosowaniu metodyki skumulowanej anormalnej średniej stopy zwrotu nowe fundusze inwestujące spolecznie odpowiedzialnie w pierwszych pelnych 12 oraz 36 miesiącach dzialalności osiągaly stopy zwrotu wyzsze niz stopa zwrotu z indeksu WIG. Ponadprzecietne wyniki uzyskano w przypadku 66.67% badanych funduszy, lecz nie dla wszystkich nowych funduszy. Moze to świadczyc o pewnej anomalii na rynku funduszy inwestycyjnych, jednak ze wzgledu na uproszczoną metodyke badania niezbedne jest jego poglebienie o metody oceny efektywności funduszy inwestycyjnych skorygowanych o ryzyko, jak rowniez trwalości uzyskiwanych wynikow. Oryginalnośc/wartośc – Artykul zgodnie z wiedzą autora jest jednym z pierwszych w Polsce opracowan, w ktorym badano wystepowanie efektu nowych funduszy spolecznie odpowiedzialnych.